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赴美上市
LISTING IN THE US CAPITAL MARKET
美国证券市场分为生意所市场(stock exchange)和场外生意市场(OTC市场)。。。。。。
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■ 生意所市�。。。。。。�
典范代表是纽约证券生意所和美国证券生意所。。。。。。它们有一个集中生意的大厅，，，，接纳竞价制度(auction system)。。。。。。 纽约生意所的历史可以回溯至1792年，，，，距今已有200多年的历史。。。。。。
■ 场外生意(OTC市场)：
在早期，，，，一些企业的股票在生意所外举行生意，，，，形象地称为柜台生意(OTC)或场外生意，，，，这些生意由国会于1939年授权设立的美国证券商协会(“NASD”)管理。。。。。。
NASD于1971年设立了一个电子报价系统，，，，即NASDAQ，，，，将切合一定条件企业的股票纳入该系统生意，，，，以提高这些场外生意的效率。。。。。。NASD进一步于1990年设立了另一个电子报价系统，，，，即OTCBB((Over The Counter Bulletin Board)，，，，供不可知足NASDAQ条件的场外生意股票举行生意。。。。。。
NASDAQ和OTCBB均接纳做市商制度(market maker system)。。。。。。虽然名称上仍然历史地沿用柜台生意市�。。。。。。�，，但实质上它们充分应用了现代电子技术飞速生长的效果，，，，是一种通过网络毗连、先进高效的无形的报价和生意平台。。。。。。
随着美国中小企业和科技型企业的生长，，，，NASDAQ迅速生长成为全球第二大的证券市�。。。。。。�，，生意量居全球第一。。。。。。
OTCBB市场也有长足的生长，，，，体现为上市公司的数目重大，，，，企业整体素质提高，，，，生意日益活跃。。。。。。
纽约生意所(NYSE)、美国生意所(AMEX)和纳斯达克(NASDAQ)，，，，均对上市公司在财务方面提出了最低数目要求。。。。。。在上述三个市场生意的公司，，，，我们通常称为挂牌公司(listed company)。。。。。。然而，，，，OTCBB对上市公司没有提出财务方面的最低要求，，，，这意味着，，，，一个企业纵然是资产为零、盈利为零，，，，理论上也是可以在OTCBB上生意的(这实一个在三大市场挂牌生意的公众公司被摘牌后，，，，若是仅仅是由于量化指标方面不可知足要求，，，，它通常�；；；；嵩贠TCBB继续生意。。。。。。反过来，，，，一个OTCBB的公司，，，，若是知足了其它三个市场的要求，，，，也可以向该市场申请而到该市场挂牌生意。。。。。。现实上,在任何一个市场上生意的公司,都可以自主申请到另一个市场上生意,只要公司能使该市场确信，，，，公司已经知足该市场的要求。。。。。。
这种多条理、多制度、多门槛的证券市场系统，，，，顺应了差别企业的多种需求，，，，正是美国证券市场的特征和活力体现。。。。。。
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